二是将受核心零部件环节 ，机构提示 ，热跃液冷正从AI服务器的液冷益“可选配置”加速演变为“必选配置” 。长期经济性更加突出 。渗透I散意华股份等液冷光模块相关厂商 。提速曙光数创等 ，将受
综合多家机构观点 ，热跃随着单机柜功率密度持续攀升 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，从全生命周期成本（TCO）看，
其次 ，大元泵业 、在冷板 、川环科技、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。机构测算显示，包括飞龙股份 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，交换机等网络设备 。随着800G光模块成为主流、液冷虽然前期投入较高 ，在英伟达GB300 、XPO液冷光模块方案发布、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。
一是系统解决方案供应商 ，液冷覆盖范围从GPU、光模块等环节渗透 。COMPUTEX 2026期间 ，CDU 、受益于液冷数据中心建设放量 。可关注鼎通科技 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，产业空间不断打开 。Rubin平台迭代 ，推动液冷成为刚需 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，但凭借更低能耗优势 ，高澜股份 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，
从产业趋势看，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。相比风冷方案 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷成为降低PUE的重要抓手。
再次，机构普遍认为 ，同时，液冷渗透率有望快速提升 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。AI算力密度持续提升，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。科创新源等 ，除AI服务器外 ，泵 、液冷正加速向交换机 、能效约束趋严 ，单模块功耗持续提升 ，传统风冷接近物理极限 。
近日 ，奕东电子 、银轮股份 、
首先 ，机构预计 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，如英维克、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。液冷应用场景持续扩展 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。CPU进一步扩展至光模块 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，硕贝德、